从开发增速来看，北京、上海住宅在建和施工面积均出现负增长，后续供应并不充足，因此如果两地房价不出现大幅上涨，交易量将得到较好支撑。相对而言，广州和深圳2007年住宅新开工面积出现了较为明显的增长，这会在2008年造成阶段性的供应压力，房价有下行压力。

　　短期资金状况不容乐观

　　广发证券花长劲指出，房地产行业经营活动现金流不容乐观。万科、保利地产、金地集团和招商地产等全国布局的公司，经营活动均出现了较大数额的净流出。现金流出主要为支付地价，这表明在去年这4家公司利用行业整合机会加大了行业扩张，但净流出也表明目前这些公司现有的经营规模无法持续保证这种扩张，而这种规模扩张的基础是建立在畅通的融资渠道上的，随着信贷的紧缩，公司经营风险加大。

　　数据显示，2007年房地产行业资金来自金融机构的比例达到38.65%，金融机构的贷款依然是房地产行业主要的资金来源，因此信贷政策的变化对房地产行业影响甚大。

　　花长劲认为，随着货币政策的进一步从紧，预计房地产行业通过国内信贷筹集的资金增幅将进一步减小。再加上目前房地产市场成交量较过去有所下跌，预收房款和定金也无法满足公司发展的资金要求。因此，从紧的货币政策将从各个方面影响房地产行业的融资渠道，加大了房地产业的资金压力。

　　不过，国泰君安孙建平认为，包括贷款和再融资等在内的房地产资金紧缩、新增土地供应日趋紧张背景下加大闲置土地清理力度，将使得资金和土地资源越来越向大中型龙头企业集中，地产行业资源兼并整合机会增加，龙头企业将通过资源占有量和市场份额提高分享到越来越多的未来行业景气，成长空间越来越大。